中国500强盾安集团如何深陷450亿债务危机？

2018-05-04 13:06:57

来源： 21世纪经济报道

一份“浙江省金融办”打头的文件，牵扯出知名浙企盾安集团的流动性�；�

5月2日晚间，一份文件图片在各大投资微信群流传，其中显示，浙江省金融办5月2日召开盾安集团债务协调会，商讨盾安集团债券融资及银行贷款等问题。

参会机构包括人行杭州中心支行、浙江银监局，浙江省国开行、省进出口银行、省工行，以及华融资管浙江分公司、长城资管浙江分公司、信达资管浙江分公司等。

而早在4月28日，盾安集团就向浙江省省长袁家军打了一份《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》，为红头文件。

该红头文件显示，盾安集团目前有息负债超450亿，除了120亿的待偿债券外，绝大部分银行和非银行金融机构的贷款都集中在浙江省。

作为浙江地区旗下拥有两家A股公司盾安环境和江南化工，同时持有新三板公司华益精机（833125.OC）的大型民企，盾安集团缘何突现大规模的债务黑洞？

资金抽紧压垮盾安集团

5月3日下午，21世纪经济报道记者从一位参会人士处获悉，各大金融机构现场表态“不抽贷”。此外，其透露，“盾安集团去年参与定增亏了不少，和诸暨当地的另一家大型民企“海亮集团涉及互保”，但该消息未获盾安集团证实。

此外，21世纪经济报道记者致电盾安集团副总裁喻波，其表示正在开会，暂无法在电话中沟通更多情况。

上述报告中，盾安集团称，其出现的流动性困难源于“去年下半年以来，防风险去杠杆，市场资金迅速抽紧，致使类似盾安集团较大规模利用债券融资的企业出现了发行难、融资成本不断提高等问题，企业消耗了大量自有资金”。

目前，盾安集团针对自身的流动性危机，初步达成三项解决方案：

一、由浙商银行出面，增加临时流动性支持，包括提供供应链金融和区块链产品等；

二、浙商银行、浙商产融等尽快启动“凤凰行动”专项基金，收购盾安所持有的优质项目，以激活现金流，置换债务；

三、托管盾安光伏（多晶硅）、华创风能（风力发电设备）等项目，减轻债务压力。

73亿债务年内到期

根据盾安集团披露的2017年三季报，截至2017年9月末，公司流动负债增加至262.8亿元，总资产从2016年底的616.58亿元增加到677.2亿元。

目前，盾安集团仍在存续的债券有“13盾安集MTN1”、“17盾安SCP008”、“16盾安MTN001”等11只，债务规模共113亿元。

21世纪经济报道记者梳理发现，盾安集团集中将在今年到期的债券有“17盾安SCP008”、“17盾安scp009”、“17盾安scp010”、“13盾安集MTN1”等7只，规模共计73亿元。

其中，“17盾安SCP008”将在5月9日到期，其发行总额为10亿元，票面利率6%。5月2日，盾安集团发布了“17盾安SCP008”兑付事宜的安排公告。

此外，本月到期的还有“13盾安集MTN1”，该期债券于2013年5月22日发行，发行规模9亿元，期限为5年，票面利率6.1%。

陆续还有，“17盾安scp009”将在6月12日到期；“17盾安scp010” 将在7月24日到期； “18盾安scp001” 将在10月20日到期；“13盾安集MTN002”将在11月20日到期；“18盾安scp002”将在12月20日到期。

在2017年度跟踪评级中，大公给予盾安集团的债项“13 盾安集 MTN1”、“13 盾安集 MTN002”、“16 盾安 MTN001”、“16 盾安 GN002” 信用等级维持 AA+，“17 盾安 CP001”信用等级维为A-1，主体信用等级维持 AA+，评级展望维持稳定。

不过，大公也指出不利因素称，盾安集团新能源项目投资仍较大，弃风限电和风能不稳，定性对公司新能源业务发展造成一定不利影响；2016年末，盾安集团应收款项规模较大，仍对资金形成一定占用；有息债务规模继续增长，债务压力有所加大;；2016年公允价值变动收益和投资收益占营业利润比重仍较高，利润来源缺乏一定的稳定性。

十大业务上市成梦幻

公开资料显示，1987年创建于浙江诸暨店口镇、总部位于杭州滨江的盾安集团，连续9年跻身“中国企业500强”，连续16年跻身“中国民营企业500强”，目前位列浙江百强企业第27位。其核心产业包括精密制造与先进装备（空调配件、暖通系统设备、阀门、电机、风机等）、民爆化工（民用爆破器材、工程爆破服务，爆炸深加工）、新能源（风力发电、光伏发电）、新材料（镁及镁合金）、现代农业、投资管理等。

盾安集团在报送浙江省政府的紧急报告中特别强调，计划在十三五期间（2016－2020年）完成十个业务板块上市，百亿元年利税和千亿元年销售收入。具体的措施是：

1、2018年3月，完成新能源发电业务注入旗下上市公司江南化工的重大资产重组；

2、2018年5月，计划启动国内高端阀门领军企业——浙江盾安智控科技股份有限公司IPO的上市申报工作；

3、2018年下半年，计划启动国内最大的三文鱼养殖企业——青海民泽龙羊峡生态水殖有限公司的股份制改造，计划在2020年上半年申报上市材料；

4、2019年上半年，计划启动国内休闲食品知名品牌——杭州姚生记食品有限公司（休闲食品）的股份制改造并申报上市；

5、如山资本是国内一家知名创投机构，专业投资高科技、高成长性中小企业，至今已在浙江省内外投资了近百家科技型企业。未来3年，将推动近30家企业申报上市。

5月3日下午，浙江当地一位机构人士就此评价，盾安的核心问题在于“去杠杆”，“这一波去杠杆，一些龙头民企接连出事，把投资人对企业的信任感都搞没了，然后民企就融不到钱，给其带来很大压力。”

旗下两上市公司停牌待变

值得一提的是，盾安集团作为直接或间接控股股东的旗下两家A股公司盾安环境和江南化工，也在5月2日紧急停牌，其公告的停牌原因分别是“拟披露重大事项”和“盾安控股存在重大不确定性事项”。

此外，盾安智控旗下的新三板公司华益精机（833125.OC）也在5月2日表示“拟披露重大事项”而停牌，从5月3日起暂停转让。

值得一提的是，盾安环境5月2日公告，原定于2018年5月3日至5月4日发行2018年第二期债券，取消发行，理由是“因市场情况变化”。

5月3日下午，21世纪经济报道记者尝试联系盾安环境董秘何晓梅，但是电话一直无人接听。